锦富优配 煤市“淡季不淡”！中国神华第三季度营收超千亿 创同期新高

　　中国神华（601088）第三季度营收创历史同期新高。

　　10月23日，中国神华披露最新业绩报告。2026年前三季度公司实现营收2960.31亿元，同比增长9%；归母净利润444.03亿元，同比增长3.8%。

　　单季度看，公司第三季度实现营收1066.93亿元，同比增长10.9%，创同期新高；归母净利润156.88亿元，同比增长3.2%。今年三季度煤炭市场“淡季不淡”，供给端收紧、进口煤补充减弱，叠加需求整体平稳，推动煤价中枢抬升。

　　分业务看，报告期内，公司煤炭主业呈现“量减价增、成本改善”格局。前三季度商品煤产量3.819亿吨，同比下降2.3%；煤炭销售量4.606亿吨，同比微增0.1%。

　　价格方面，公司自产动力煤价格同比上涨3.1%至401元/吨，自产炼焦煤价格同比上涨32.7%至795元/吨。同期，自产煤单位生产成本同比下降3.9%至157.5元/吨，成本下行与售价上行形成双向支撑，煤炭业务毛利率同比提升0.2个百分点至31.9%，利润总额同比增长6.6%至415.24亿元。

　　发电业务受煤价上涨等因素拖累，盈利同比下滑近三成。报告期内，公司总发电量同比增长2.3%，但燃煤采购价格上升拖累毛利率下降4.9个百分点至13.4%，利润总额同比下滑31.9%至78.35亿元。

　　煤化工业务大幅增长。报告期内，公司聚烯烃、油品、甲醇、乙二醇销售量全面增长，带动毛利同比暴增450.9%至66.83亿元，利润总额由上年同期亏损9.18亿元转为盈利31.01亿元。

　　当日，中国神华还披露，公司全资子公司新疆能源拟以6.18亿元现金收购西部能源所持国能新疆煤制气有限公司50%股权，交易完成后，该煤制气公司将成为新疆能源全资子公司。标的公司核心资产为准东20亿立方米/年煤制天然气项目，总投资约150.77亿元，2025年10月开工，计划2027年底投料试车。

　　公司称，目前，煤制气公司尚处建设期，无营收无利润，资产基础法评估增值率仅3.71%。该项目所需原料及燃料煤由新疆能源红沙泉煤矿供应，收购有利于深化煤化工产业协同、减少日常关联交易。

　　截至10月23日收盘，中国神华股价报50.2元/股，总市值约10339亿元。

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